Apalancamiento Financiero

APALANCAMIENTO FINANCIERO

Es el uso de financiamiento por medio de deudas y la relación entre la deuda total y el activo total. Es la proporción de los activos totales que se han financiado con préstamos con el propósito de incrementar su capacidad productiva para aumentar sus ventas.

Apalancamiento Operativo:

Es el grado en que los costos fijos contribuyen en las operaciones de una empresa. Al sustituir los costos variables por los costos fijos se aumenta la productividad y se disminuye el costo por unidad.

Rendimiento:

Ganancia o pérdida sobre una inversión en un período de tiempo, normalmente a un año.

Riesgo:

Posibilidad de pérdida financiera o la variación de los rendimientos de un activo.

Tipos de Riesgo:

1. Riesgo Negocio.
2. Riesgo Financiero.
3. Riesgo de tasa de interés.
4. Riesgo de liquidez.
5. Riesgo de mercado.
6. Riesgo de eventos.
7. Riesgo cambiario.
8. Riesgo de poder de compra (Inflación).
9. Riesgo fiscal.
10. Riesgo político.
11. Riesgo sistemático.
12. Riesgo no sistemático.
13.  Riesgo Total.

Análisis de Sensibilidad:

Método para evaluar el riesgo que utiliza varios cálculos del rendimiento posible para obtener una proyección de la variación entre los resultados, implica cálculos pesimistas (peores), más probables (esperados) y optimistas (mejores) de los rendimientos de un activo especifico.

Período de Recuperación:
Es tiempo en el que una empresa recupera la inversión inicial de un proyecto.
Costo de Capital:
Tasa de retorno que una empresa debe obtener de los proyectos en los que invierte para mantener su valor de mercado y atraer fondos.
Costo promedio ponderado de capital:
Es la combinación óptima de financiamiento a largo plazo y capital propio.


Valor temporal del dinero:
El dinero que se posee hoy tiene más valor que el dinero que se tendrá en el futuro por que se puede invertir y obtener ganancias.
Valor Futuro:
Es efectivo que se recibirá en una fecha futura específica, mide los flujos de efectivo al final de la vida de un proyecto. Para calcular el valor futuro se necesita un capital, una tasa de interés = i y un período de tiempo = n.
VF = capital o inversión X  ((1 + i ) elevado a “n” períodos de tiempo)
Valor Presente:
Es el valor que tiene el dinero de los flujos de efectivo que se esperan recibir en un futuro. Es como efectivo que se tiene disponible hoy, mide los flujos de efectivo al inicio de la vida de un proyecto (tiempo cero). Para calcular el valor presente se necesita un capital, una tasa de descuento o costo del capital = i (lo contrario a la tasa de interés) y un período de tiempo = n.
VP = capital  X  ( ( 1 / ( 1 + i) elevado a “n” períodos de tiempo))
Valor Presente Neto o Valor Actual Neto:
Para entender para que sirve el VAN primero hay que entender el valor futuro y valor presente del dinero.
Es un método que toma en cuenta el valor del dinero a través del tiempo y es el valor monetario que resulta de restar la suma de los flujos descontados a una tasa equivalente al costo de capital de la inversión inicial.
VAN = suma del valor presente de las entradas de efectivo – inversión inicial.
Cuando el VAN es mayor que cero se recomienda aceptar el proyecto.
La desventaja del VAN es la incertidumbre que existe de los futuros flujos de efectivo, nadie puede saber con certeza los ingresos y gastos para los siguientes años, solo son estimados.

Tasa Retorno Esperada Mínima Aceptada TREMA:

Es el rendimiento mínimo que espera ganar un inversionista, se toma en cuenta un premio al riesgo y la inflación.

TREMA = Tasa premio al riesgo + Tasa inflación + (premio al riesgo) X (inflación)

Tasa Interna de Rendimiento TIR:

Es la tasa de descuento cuando el VAN = cero o la tasa donde la suma de los flujos descontados es igual a la inversión inicial. Cuando la TIR es mayor que la TREMA se recomienda aceptar la inversión.

  

Métodos que no toman en cuenta el valor del dinero a través del tiempo:

1. Indicadores de Liquidez
2. Indicadores de Endeudamiento
3. Indicadores de Actividad o rotación
4. Indicadores de Rendimiento

Capital:

Son todos los recursos financieros, materiales y humanos que posee una empresa para poner en marcha un negocio, desde el punto de vista contable es la diferencia entre el Activo y Pasivo.

Para que una empresa empiece a funcionar necesita financiar sus primeras ventas antes de recibir ingresos, se tienen que comprar materias primas o inventarios, pagar salarios y contar con cierta cantidad de efectivo para cubrir los gastos propios del negocio, en estos casos se necesita Capital de Trabajo (activos circulantes – pasivos circulantes).

El Capital de Trabajo va a depender del tipo de negocio, las empresas de servicios necesitan menor capital de trabajo que una empresa industrial. El crecimiento de las empresas necesita de un capital de trabajo para llevar a cabo nuevas inversiones.

Importancia Capital de Trabajo:

Derivado que no se pueden predecir con exactitud los ingresos y desembolsos de una empresa el Capital de Trabajo tiene que ser lo suficiente para garantizar la liquidez de la empresa, operar sin restricciones financieras y solventar emergencias o pérdidas.

Punto de Equilibrio:

Cuando el ingreso por ventas es igual a los costos fijos y variables de producción.

Punto de Equilibrio en Unidades:

           

Precio X Unidades = Costo Fijo / (Precio  – Costo variable)

Punto de Equilibrio en Unidades:

Precio X Unidades = Costo Fijo / 1- (Ventas Totales – Costo Variable Total)