Mercados financieros

Los mercados financieros son foros en los que proveedores y solicitantes de fondos
realizan negocios directamente. En tanto que los préstamos y las inversiones de instituciones
se realizan sin el conocimiento directo de los proveedores de fondos (ahorradores),
los proveedores de los mercados financieros saben dónde se han prestado e
invertido sus fondos. Los dos mercados financieros clave son el mercado de dinero y
el mercado de capitales. Las transacciones en instrumentos de deuda a corto plazo, o
valores negociables, se llevan a cabo en el mercado de dinero. Los valores a largo plazo
(bonos y acciones) se negocian en el mercado de capitales.
Para recaudar dinero, las empresas usan colocaciones privadas u ofertas públicas.
La colocación privada implica la venta de la emisión de un nuevo valor, generalmente
bonos o acciones preferentes, directamente a un inversionista o grupo de inversionistas,
como una empresa de seguros o fondo de pensiones. Sin embargo, la mayoría de
las empresas recaudan dinero a través de una oferta pública de valores, que es la venta
no exclusiva de bonos o acciones al público en general.
Todos los valores se emiten inicialmente en el mercado primario. Es el único mercado
en el que el emisor corporativo o gubernamental participa directamente en la
transacción y recibe el beneficio directo de la emisión; es decir, la empresa recibe de
hecho los beneficios de la venta de los valores. Una vez que los valores comienzan a
negociarse entre ahorradores e inversionistas, se vuelven parte del mercado secundario.
El mercado primario es aquel en el que se venden valores “nuevos”. El mercado
secundario es visto como un mercado de valores que “ya están en circulación”.

Relación entre instituciones y mercados
Las instituciones financieras participan activamente en los mercados financieros como
proveedores y solicitantes de fondos. La figura 1.4 ilustra el flujo general de fondos
a través de las instituciones y mercados financieros y entre ellos; también muestra
las transacciones de colocaciones privadas. Los individuos, las empresas y los gobiernos
que proveen y solicitan fondos pueden ser nacionales o extranjeros. A continuación,
analizamos brevemente el mercado de dinero, incluyendo su equivalente internacional,
el mercado de eurodivisas. Después, finalizamos esta sección con un análisis del
mercado de capitales, que es primordial para la empresa.

Mercado de dinero
El mercado de dinero es creado por una relación financiera entre los proveedores y los
solicitantes de fondos a corto plazo (fondos con vencimientos de un año o menos). El
mercado de dinero existe porque algunos individuos, empresas, gobiernos e instituciones
financieras tienen fondos inactivos temporalmente a los que desean dar algún uso que genere intereses. Al mismo tiempo, otros individuos, empresas, gobiernos e
instituciones financieras se dan cuenta que requieren financiamiento estacional o temporal.
El mercado de dinero reúne a estos proveedores y solicitantes de fondos a corto
plazo.
La mayoría de las transacciones del mercado de dinero se realizan en valores negociables,
es decir, instrumentos de deuda a corto plazo, como letras del Departamento
del Tesoro de los Estados Unidos, papel comercial y certificados de depósito negociables
que expiden gobiernos, empresas e instituciones financieras, respectivamente.

mercados financieros
Foros en los que proveedores y
solicitantes de fondos realizan
negocios directamente.
colocación privada
Venta de la emisión de un
nuevo valor, generalmente
bonos o acciones preferentes,
directamente a un inversionista
o grupo de inversionistas.
oferta pública
Venta no exclusiva de bonos o
acciones al público en general.
mercado primario
Mercado financiero en el que
los valores se emiten por
primera vez; es el único
mercado en el que el emisor
participa directamente en la
transacción.
mercado secundario
Mercado financiero en el que se
negocian valores que ya están
en circulación (aquellos que no
son nuevas emisiones).

mercado de dinero
Relación financiera creada entre
proveedores y solicitantes de
fondos a corto plazo.

valores negociables
Instrumentos de deuda a corto
plazo, como letras del
Departamento del Tesoro de los
Estados Unidos, papel comercial
y certificados de depósito
negociables que expiden
gobiernos, empresas e
instituciones financieras,
respectivamente.